直面锂价波动 天齐锂业的韧性“密码”

来源：市场资讯

2024年，全球锂市场迎来了一场残酷的“压力测试”。碳酸锂价格延续2023年的下跌态势，锂行业库存高企，部分企业被迫减停产。市场人士认为，锂业正经历一场供给侧洗牌。

然而，在行业的一片哀鸿中，天齐锂业股份有限公司（以下简称“天齐锂业”）直面锂价波动，尽管天齐锂业的经营业绩出现阶段性回调，但依然保持了稳健的经营状况和较强的抗风险能力，交出了一份“逆周期”的成绩单：锂化工产品销量10.28万吨，同比大幅增长81.46%；在手现金57.67亿元，资产负债率仅28.39%，保持合理水平；MSCI ESG评级升至BBB，彰显了其践行可持续发展理念的决心。这些数据正是天齐锂业在“逆周期”中保持韧性的关键所在。

财务根基：逆流而上的“反周期”样本

2024年，当多数企业因锂价格下跌陷入亏损时，天齐锂业凭借10.28万吨的销量（同比增长81.46%）和55.54亿元的经营现金流，展现出卓越的抗压韧性。天齐锂业秉持“现金为王”的策略，拥有57.67亿元在手现金和2.35%的低息融资券，如同一道坚固的“护城河”，使其在行业低谷中仍能“广积粮”。

2024年，在锂产品价格下行的行业经营波动期，天齐锂业锂化工产品的产销量却实现了双增长。天齐锂业锂化工产品销售量为10.28万吨，较上年同期增加81.46%，生产量为7.07万吨，较上年同期增加39.44%。这一成绩的背后，是天齐锂业对上游资源的精准把控和中游产能的有序扩张。

截至2024年年末，天齐锂业的资产负债率为28.39%，保持合理水平，财务状况稳健。这种“留白”策略，正是其穿越周期的底气。

2024年3月，天齐锂业成功注册60亿元人民币公开市场债券，并于4月12日以显著低于市场水平的2.35%利率成功发行2024年首期3亿元短期融资券，进一步拓宽融资渠道、优化债务结构，保障现金流的稳定。这一战略举措不仅为公司提供了充足的资金支持，更为其在行业低谷中的战略布局奠定了坚实基础。

资源布局：全球棋手的“双保险”打法

在澳大利亚格林布什矿区，巨型矿车日夜不息地开采着全球品位最高的锂辉石。在中国四川雅江，海拔4000米的措拉项目已吹响基建“号角”。天齐锂业的全球资源版图宛如一盘精心布局的围棋棋局，“金角银边”，互为犄角。

天齐锂业的资源布局堪称行业典范。公司同时布局优质硬岩型锂矿和盐湖卤水资源，以位于澳大利亚的控股子公司Windfield Holdings PtyLtd之全资子公司Talison Lithium PtyLtd所拥有的格林布什锂辉石矿，以及公司控股子公司四川天齐盛合锂业有限公司所拥有的中国四川雅江措拉矿为资源基地，并通过投资Sociedad Químicay Minerade ChileS.A.和西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司的部分股权，进一步扩大了对境内外优质盐湖锂矿资源的布局。凭借优质且多维度的锂资源布局，公司已实现锂资源100%自给。

在产能爬坡的节奏上，天齐锂业的四川遂宁安居工厂满产，奎纳纳单水氢氧化锂工厂一期稳步爬坡，162万吨锂精矿产能紧密衔接。公司目前已建成锂化工产品产能约9.16万吨/年，加上已宣布的规划锂化工产品产能共计12.26万吨/年。此外，公司在中国的5家工厂分别位于四川射洪、四川安居、江苏张家港、重庆铜梁和四川盐亭。同时，西澳大利亚奎纳纳氢氧化锂生产基地逐步开始为下游客户提供优质的产品。天齐锂业生产的锂化工产品销售至全球，通过长期与下游生产企业的合作，天齐锂业已逐步与全球各大电池材料制造商、跨国电池公司、新能源整车企业和玻璃玻纤及陶瓷生产商等下游企业形成战略合作伙伴关系，可为客户提供定制化服务，构建了互惠互利的商业共同体。

天齐锂业射洪基地

天齐锂业重庆铜梁基地

毗邻长江的天齐锂业张家港基地

天齐锂业位于西澳洲的奎纳纳工厂

天齐锂业遂宁安居基地

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在垂直一体化上，天齐锂业从矿山到电池材料，锂化工产品的12.26万吨规划产能充分发挥了协同效应。天齐锂业深耕锂化工产品加工多年，产品线涵盖电池级和工业级碳酸锂、电池级和工业级氢氧化锂、氯化锂和金属锂等，产品广泛应用于多个终端市场，主要包括新能源汽车、电动船舶、储能系统、飞机、陶瓷和玻璃。天齐锂业通过垂直一体化的布局，实现了从上游资源到中游加工再到下游应用的全产业链覆盖，进一步提升了公司的市场竞争力和抗风险能力。

站在四川遂宁工厂的流水线旁，机械臂挥舞的弧光与数据屏跳动的数字，勾勒出一幅“硬核”工业图景。这里不仅是天齐锂业的生产基地，更是公司技术创新和产业升级的重要载体。通过不断优化生产工艺和提升生产效率，天齐锂业在行业中树立了良好的口碑和品牌形象。

科技转型：专利背后的“隐形赛道”

天齐锂业一直高度重视科技创新。截至2024年12月31日，公司拥有授权专利266件，涵盖了锂化工产品生产、加工、应用等多个领域，为技术转型和产业升级提供了有力支持。天齐锂业通过加大研发投入、引进高端人才，并与国内外知名科研机构和高校开展合作，持续提升自主创新能力。

在技术突破方面，天齐锂业成功制备出厚度在10微米以下的超薄锂膜样品，超薄锂带负极材料的研发也取得了技术突破。这一技术的突破不仅为天齐锂业未来在固态电池领域的布局奠定了基础，更为整个储能行业的发展带来了新的机遇和挑战。

在循环经济方面，天齐锂业积极推进锂渣高值化综合利用制备硅铝微粉的成果转化，打造循环经济品牌。这不仅体现了公司对ESG理念的践行，更将ESG从成本转变为竞争力。这一举措不仅实现了资源的高效利用，减少了废弃物的排放，还为公司创造了新的利润增长点，进一步提升了公司的市场竞争力。

在实验室里，研究员轻触屏幕，硫化锂的分子结构在蓝光中旋转。这或许就是天齐锂业未来的“能源密码”。天齐锂业已完成下一代固态电池核心原材料硫化锂的产业化筹备工作，助力电池能量密度和安全性能提升。这一技术的突破标志着天齐锂业在固态电池领域取得了阶段性成果，未来有望在这一新兴市场中占据重要份额。

治理升级：ESG评级“加分”

天齐锂业在公司治理方面不断探索和创新，致力于打造多元化、专业化、国际化董事会。公司董事会成员拥有多元化的专业及行业背景，独立董事占比50%，女性成员占比50%。这种多元化的治理结构不仅提升了公司的决策效率和科学性，还为公司的可持续发展提供了有力保障。

天齐锂业获得2024香港ESG报告大奖（HERA）之“杰出ESG进步奖”

天齐锂业发布了行业内首个《净零排放目标下可持续锂业白皮书》，发起“共创锂想·净零倡议”。天齐锂业在ESG方面的努力得到了国际认可。2024年，天齐锂业的MSCI ESG评级从BB级上升至BBB级，入选标普《可持续发展年鉴（中国版）2024》和《财富》中国ESG影响力榜单，并被纳入多项标普全球ESG系列指数。这些国际权威机构的认可，不仅是对天齐锂业在ESG方面努力的肯定，也彰显了对其未来可持续发展的信心。

未来战略：在“锂想”与现实中平衡

天齐锂业的未来发展战略清晰而坚定。“夯实上游、做强中游、渗透下游”——这12字战略方针，宛如一支“三棱箭”，指向资源端、产能端和下游端三个维度。天齐锂业将积极有序地推动国内资源开发进度，秉持开放合作的态度继续关注全球范围内优质的锂资源项目；稳步落实基础锂盐产能扩张计划，进一步发挥产业链协同效应；充分发挥自动化生产的技术优势，提升生产效率，不断提高资源利用率；高度关注产业链上下游的发展机遇，持续优化公司投资组合，完善产业链布局；继续扩大公司全球业务布局，拓展全球客户群。

展望2025年，天齐锂业将不再局限于传统的“卖锂”模式。通过不断加强与上下游企业的合作，积极布局新兴市场，不断提升公司的核心竞争力和市场影响力，天齐锂业将不仅仅是一家锂资源供应商，更将成为全球能源变革的重要参与者和推动者。

锂行业的周期规律从未消失，但天齐锂业凭借一份“逆周期”的运营答卷证明：真正的巨头，不是躲避风暴，而是在风暴中调整帆索。当全球能源转型的号角“吹响”，天齐锂业作为中国企业的代表，将从资源依赖的“追随者”，蜕变为技术驱动的行业引领者。这正如管理学家德鲁克所言：“预测未来最好的方式，就是创造它。”天齐锂业的路径，或将成为新能源时代的一个鲜活注脚。

（转自：有色新闻）